[이데일리 김경은 기자] 한국은행의 금리 인하 가능성을 둘러싼 분석이 양 갈래로 갈렸다. 시장에서는 엄중한 경제 상황과 저물가를 반영, 한은이 하반기에는 금리 인하쪽으로 방향을 돌릴 것으로 봤지만 환율이 복병으로 등장했다.
치솟은 원·달러 환율에 한은이 금리인하 기대를 사전에 차단할 것이란 관측이 나온다. 환율 급등세가 진정되지 않은 상황에서 자칫 금리 인하에 대한 기대감이 시장에 확산할 경우 기름을 부을 수 있어서다.
지난 1분기 국내총생산(GDP)은 역성장했고, 기대 인플레이션은 사상 최저다. 미·중 무역갈등으로 인한 경제 악화 우려는 당사자인 미국 중국보다 우리나라가 더 민감하다. 여기에 장기화한 저물가를 우려하는 한은 내부의 목소리가 커진 것도 기준금리 인하 기대감을 달궜다.
지난 4월 일반인의 기대인플레이션은 2.1%로 전월 대비 0.2%포인트 하락해 2002년 편제 이후 최저를 기록했다. 적정 수준에 대한 기준은 없지만, 지난 수년간 2.5%를 유지해왔던 기대인플레이션이 2% 초반대로 하락한 것은 부정적 경기 전망에 따른 수요 둔화에 의한 것으로 투자 감소, 임금 상승률 하락 등으로 이어져 다시 수요 둔화를 야기할 우려가 있다.
인플레이션에 대한 경제주체의 기대치가 변화하는 것은 경제에 미치는 영향력이 커 주요 중앙은행들이 가장 주요하게 보는 지표 중 하나다. 저물가로 인한 경기침체 가능성을 높이기 때문이다.
조동철 금통위 위원은 “‘물가 목표치 하회→기대 인플레이션 하락→저금리 심화→통화정책 여지 축소’라는 축소순환이 지속하는 상황에서 경제에 예상치 못한 충격이 가해질 경우 디플레이션 발생 위험이 커질 수 있다”고 강조했다.
이달 금통위에서도 금리를 동결하겠지만 조 위원 등이 소수의견으로 금리인하 필요성을 거론할 것이란 관측이 제기된 배경이다.
2차 미·중 무역전쟁 전운이 짙어지면서 물론 미국내에서는 금리인하 기대가 커지고 있다.
고조된 미ㆍ중 무역갈등으로 미 국채 시장은 경제 둔화와 금리인하 기대를 반영하고 있다. 미 국채 10년물 채권금리는 한달새 7.58%나 하락(채권값 상승)했고, 기준금리 인하 기대를 주로 반영되는 2년물 역시 8.41% 내린 2.2002%를 기록하고 있다. 2년물 금리는 정책금리인 연방기금금리(2.25~2.50%%) 하단보다 0.05%포인트나 낮다.
오는 20일(현지시간) 제롬 파월 연준 의장은 애틀랜타 연방준비은행(연은)이 주최하는 콘퍼런스에서 금융시스템 위험 평가를 주제로 강연한다. 미·중 분쟁에 대한 우려 표명이 있을 경우 금리 인하 시그널로 읽힐 가능성이 크다.
지난 17일 시카고상품거래소(CME) 페드워치에 따르면 FF 금리선물 시장은 올해 6월 25bp 기준금리 인하 가능성을 10.0% 반영했다. 한 달 전 6.7%보다 3.3%포인트 올랐다.
하지만 최근 원ㆍ달러 환율이 단기간내 급등하면서 금리인하 기대감을 끌어내리고 있다. 경기 부양을 위한 금리 인하 카드가 자칫 금융시장 불안을 조장하는 악수(惡手)가 될 수 있어서다. 금리인하 시 원화절하 추세에 기름을 부을 수 있다는 이유에서다.
조용구 신영증권 연구원은 “동결에서 한차례 금리 인하로 전망 수정을 검토하고 있고, 2분기 이후 기준금리 인하 논의가 확대될 것으로 예상한다”면서도 “그러나 최근 환율 급등이 금리 인하 기대감을 차단하는 주요 요인으로 급부상하고 있다”고 말했다.
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[쥐띠]
윗사람과의 친목을 돈독히 한 덕을 볼 수 있겠다.
1948년생, 마음을 편안히 가지면 세상이 달라 보인다.
1960년생, 마음에 두고 있는 일이 있으면 밀고 나가라. 바라는 대로 이루어진다.
1972년생, 윗물이 맑으면 아랫물이 맑다. 윗사람을 잘 따라야 한다.
1984년생, 무난한 하루를 보내게 되리라.
[소띠]
원하는 것을 얻을 수 있는 희망을 보게 되는 하루이다.
1949년생, 사람들을 너무 믿어서는 안 된다. 배신을 당할 수 있으니 조심하라.
1961년생, 평범하나 속으로는 짭짤한 수입 등으로 재수가 좋으리라.
1973년생, 하고자 하는 사업이 있다면 다음으로 미루는 것이 좋다.
1985년생, 마음의 갈등이 있겠으나 처음부터 만나던 사람과 계속 사귀는 것이 좋을 것이다.
[범띠]
이주 큰 산을 넘어야 할 만큼 힘들고 어려운 임무를 맡게 된다.
1950년생, 반드시 소원이 성취되니 지금까지 노력한 것이 보람이 있다.
1962년생, 각종 분야에 노력을 닦아온 결실이 맺어질 때이다.
1974년생, 이성과 늦게나마 한 이불을 덮게 된 조급해 할 필요는 없겠다.
1986년생, 몸 관리에 각별히 신경 쓸 시기이다.
[토끼띠]
사람들에게 존경을 받게 되니 모든 일이 순조롭게 이루어진다.
1951년생, 오늘은 좋은 시기이다. 명예와 부가 따르게 되리라.
1963년생, 항상 자신의 수양을 위해 힘을 쓰고 성실하게 살아야 한다.
1975년생, 차근차근 단계를 밟아 올라가면 튼튼한 기초아래 건실한 사업체로서 자리를 잡아간다.
1987년생, 여행을 떠나는 사람은 별 사고 없이 잘 다녀올 수가 있겠다.
[용띠]
자만하지만 않으면 탄탄대로다.
1952년생, 무슨 일이든 귀하가 계획한 대로 쉽게 풀려 나간다.
1964년생, 어려운 일을 능히 이겨낸다.
1976년생, 어려울수록 자신보다 어려운 사람을 생각하라.
1988년생, 병들기 전에 건강을 지켜라. 병이 들면 치료하기가 어렵다.
[뱀띠]
고생 끝에 낙이 온다 했다.
1953년생, 각고의 노력 끝에 희망대로 소원이 풀리게 된다.
1965년생, 귀인의 도움을 받아 어려움을 순조로이 헤쳐 나간다.
1977년생, 과감하게 밀고 나가야 할 시기이다.
1989년생, 여행을 떠나기에 아주 좋은 시기이다.
[말띠]
산야에 봄이 돌아오니 그 빛이 더욱 새롭다.
1954년생, 물과 불은 서로 상극이니 서로 다투면 서로 간에 이익이 없으리라.
1966년생, 방향을 바꾸어라 현재의 바라는 것은 너무나 가능성이 희박하다.
1978년생, 바른 마음으로 일을 꾀하면 집안에 재물이 쌓일 것이다.
1990년생, 답답한 마음에 여행을 떠날 수 있으니 기분전환이 되리라.
[양띠]
세상을 사는데 대인관계가 가장 중요하다.
1955년생, 과욕을 버리고 뜻한 바대로 착실하게 살아가라.
1967년생, 사업을 크게만 벌이려고 하지 말라.
1979년생, 가까이 있는 사람이 좋아 보일지는 모르나 귀하의 인연은 아니니 신중하게 생각하라.
1991년생, 귀하가 계획한 뜻을 굽히지 마라.
[원숭이띠]
여기저기서 문제가 발생하여 정신없는 하루이다.
1956년생, 고집을 부려 남의 말을 듣지 않아 어려움에 처하게 되리라.
1968년생, 너무 강하면 부러진다는 것을 알아야 한다.
1980년생, 귀하는 평소 혼자 모든 것을 결정하였으니 어렵게만 된다.
1992년생, 사기를 당하거나 속을 수 있으니 오늘 하루 조심하라.
[닭띠]
새로운 것을 계획하고 실행하기에 아주 좋은 시기이다.
1957년생, 바라지도 않던 곳에서 타인이 나를 도와준다.
1969년생, 독자적인 생각을 고집하지 말고 주위의 사람들에게 자문을 구하라.
1981년생, 남자나 여자 모두 방광과 자궁 쪽에 이상이 있겠다.
1993년생, 의욕적으로 일에 임하라. 결과가 좋다.
[개띠]
매사가 귀로에 서서 갈등을 느끼게 된다.
1958년생, 순리에 역행하는 생각은 멀리 하는 것이 좋으리라.
1970년생, 유흥에 많은 시간을 보내게 된다.
1982년생, 친구들과 즐거운 시간을 보내리라.
1994년생, 정신적인 피로 및 스트레스를 받게 된다.
[돼지띠]
꿈을 이룰 수 있는 희망을 보게 되는 하루이다.
1959년생, 높은 분의 인정을 받게 되어 표창을 받게 된다. 이래저래 변화가 생기는 하루이다.
1971년생, 조상을 잘 모셔야 나쁜 일을 면하리라.
1983년생, 음식을 조심하라. 식중독에 걸리기 쉽다.
1995년생, 말조심하라. 구설수에 오를 수 있다.
제공=드림웍
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